海外媒体消息，Riedel研究集团分析师大卫·里德尔(David Riedel)近日发布了一份关于新浪(NASDAQ: SINA)未来发展前景的报告，主要内容如下：
　　根据易观国际发布的《2006年中国网络广告市场跟踪报告》，按照广告营收计算，新浪今年上半年仍然是中国第一大网络广告服务提供商，占据了20.7%的市场份额。2006年第-二季度，新浪广告营收达到创纪录的2950万美元，比上一季度增长32.8%，比去年同期增长44.6%。一些分析师认为，新浪第二季度广告营收的大幅增长主要得益于2006年足球世界杯，这一利好因素短期内不会再次出现。但里德尔认为，新浪网络广告营收将持续增长，这主要有三方面的原因：
　　第一，今年上半年，中国网络广告市场总产值为20.95亿美元，相当于2005年总产值的64.9%，这意味着市场总规模还有着不小的增长空间。
　　第二，去年7月，北京市网络行业协会在网络调查基础上，公布了十大流氓软件，新浪在中国网络广告市场的主要竞争对手百度、雅虎中国和中搜均榜上有名。里德尔认为，进入十大流氓软件黑名单将给百度等公司带来一定程度的负面印象。
　　第三，从过去两年来看，新浪网络广告业务第一季度往往表现平平，而第二季度和第三季度则保持增长，总体的趋势是上升。
　　新浪2006年第二季度净利润为1040万美元，比上一季度增长48.4%。不过，新浪第二季度净利润中包含出售合资公司股份获得的200万美元受益。新浪第二季度运营利润比上一季度增长15.2%，营收比上一季度增长14.9%。由此可以看出，新浪第二季度运营利润率与上一季度基本持平。
　　新浪第二季度广告业务毛利率为65.0%，高于上一季度的62.6%；新浪移动相关业务毛利率也增长了1.6个百分点，这在当前的市场环境中殊为难得。总体来看，新浪第二季度毛利率为63.4%，高于上一季度的61.4%。新浪第二季度运营利润率之所以同上一季度持平，主要由于总务和行政支出的增长。新浪第二季度总务和行政支出比上一季度增长44.0%，而营收仅比上一季度增长14.9%。
　　新浪第二季度总务和行政支出的增长主要由于员工人数和薪酬的增加。员工人数增加对于新浪来说是一个积极因素，因为中国多家服务提供商都在实施裁员计划。在激烈的市场竞争中，新浪的主要优势在于，该公司是中国第一大网络广告服务提供商额，而且其网络广告营收今年第二季度超过了移动相关营收。
　　里德尔预计，新浪第三季度广告营收将比上一季度增长11%，第四季度广告营收将比上一季度增长7%；与此同时，新浪第三季度和第四季度移动相关营收将比上一季度下滑15%。同新浪公布的业绩预期相比，里德尔对新浪第三季度广告营收的预期略高，对新浪第三季度移动相关营收的预期略低。里德尔为新浪股票确定的目标价位为21.37美元，比新浪当前股价低15.8%。
　　最近一段时间，有关新浪将被收购的传闻再度兴起。受此影响，今年8月中旬以来新浪股价上涨了15%。里德尔认为，如果有公司对新浪开展收购，15%的溢价也已经足够。虽然公司的发展前景看好，但考虑到新浪当前的市盈率已经达到36.9倍，远远超过搜狐等主要竞争对手，他将新浪股票评级下调至“出售”(Sell)。