近期我们在厦门医疗器械展参加了鱼跃医疗新商标发布会,并对公司未来发展战略进行了了解:
为了促进海外市场发展,鱼跃推出了全新商标“yuwell 鱼跃”,未来会持续加大品牌宣传力度,将鱼跃打造成为全球性的知名品牌。
在新商标推出后,公司最新的F-9 制氧机和空气净化器将在11月份正式投入渠道,胰岛素针和糖化血红蛋白监测仪也将陆续推出。未来公司将进入产品线的快速扩张期,成长有望提速。
公司医院市场开拓顺利,血糖产品前三季度已经成功进入52 家三级医院,超过200 家二级医院。公司血糖试纸已经在部分三级医院完成临床检测,其产品性能与外资品牌相当,得到了权威医生的认可。借助血糖产品,公司将逐步完善医院渠道销售网络。未来公司业务拓展的重心将放在医院市场。
建议
预计 2013 和2014 年EPS 分别为0.53 元和0.64 元,对应13/14年P/E 分别为44 倍和37 倍,短期存在一定估值压力。公司加大投入打造品牌,品牌影响力不断增强。公司医院渠道拓展顺利,临床系列产品线逐步丰富,未来发展趋势向上,维持“审慎推荐”评级。