2013年2月24日，搜狐公司(Nasdaq:SOHU) 发布截至2012年12月31日的第4季度及全年未经审计财报。财报显示，搜狐第4季度营收2.99亿美元，较2011年第4季度增长22%，较2012年第3季度增长5%;第四季度归属搜狐的净利润为2300万美元，每股摊薄收益0.6美元，较2011年第4季度下滑9%，较2012年第3季度下滑4%。
　　易观分析：
　　搜狐第4季度总收入为2.99亿美元，较2011年4季度增长22%，较2012年第3季度增长5%。EnfoDesk易观智库分析认为，通过搜狐本季度的财报披露状况，需要关注以下几点：

　　2012年第4季度在线广告总收入为1.21亿美元，较2011年第4季度增长20%，较2012年第3季度增长7%。在线广告总收入中，品牌广告收入为8200万美元，较2011年第4季度增长6%，较2012年第3季度增长5%。搜索及其他业务收入为3900万美元，较2011年第4季度增长68%，较2012年第3季度增长10%。
　　品牌广告
　　品牌广告收入为8200万美元，较2011年第4季度增长6%，较2012年第3季度增长5%。品牌广告收入为扣除营业税后的收入规模，品牌广告税率为8%，即广告主为搜狐品牌广告实际支出为8913万美元。
　　快速消费品行业、房地产市场的稳固需求、汽车广告并未出现预期下滑，品牌广告收入稳中有升。第四季度，宏观经济出现好转，传统广告投放大户中，快消行业广告投入稳定，房地产行业增幅较大。同时汽车广告并未出现预期的疲软迹象，非日系车厂商广告投入的增加抵消了日系车商投入减少所带来的影响。另外，同比和环比增长主要是由于房地产行业广告主贡献的收入增加。
　　搜狐视频发展得到肯定，产品逐渐丰富。搜狐持续的加大视频平台的建设投入，巩固其视频网站的核心产品(连续剧)，同时，增加电视综艺节目平台以及自主拍摄的视频内容，使得视频平台的公众参与度得到加强，从而可增加点击率。这使得搜狐视频进一步得到认可，吸引广告上投入。
　　搜狗业务
　　2012年第4季度搜狗收入为4100万美元，较2011年第4季度增长78%，较2012年第3季度增长10%。搜索广告收入为扣除增值税及渠道分成后的收入规模，搜索广告税率为6%，搜狗渠道返点比例为42%，即广告主为搜狗广告实际支出为7520万美元。
　　在搜索市场流量重新划分的今天，搜狗凭借"三级火箭"这一自身造血系统的完善，在流量方面守住了自身原有的阵地，并在流量价值转化方面不断进行着优化。广告客户数方面，2012年第4季度为3.98万，较2011年第4季度增长37%，较2012年第3季度增长10%，增长率略高于行业平均水平，这也表明搜狗的流量价值正在不断被广告主所认可。
　　搜狐畅游
　　EnfoDesk易观智库研究发现：本季度搜狐畅游营收环比增长5%，达到1.735亿美元，其中网络游戏业务收入达到1.589亿美元，环比增长5%。
　　本季度搜狐畅游营收增长处于基本平稳状态，符合EnfoDesk易观智库此前预期，而在搜狐畅游现有的营收结构中：网页游戏已经成为其营收增长的主要驱动业务。

　　客户端游戏在泥潭中积极探索。近三年来，客户端游戏市场的全行业范围内的增长停滞已经成为不争的事实，各主要的传统大型客户端游戏厂商均陷入增长乏力的困境，根本原因在于网络游戏玩家的大量流失，其中有网民需求的变化，也有客户端游戏面临网页游戏及移动游戏的冲击的原因。体现在搜狐畅游的网络游戏业务中可以看到，2012年第四季度同时在线环比增长1%，同比下降6个百分点;付费账户环比下降9%，同比下降31%。
　　在玩家不断流失的情况下，提升单个玩家的ARPU，在本季度，搜狐畅游的整体玩家ARPU环比增长11个百分点，同比增长60%，深入挖掘高端玩家的付费能力，提升其单个ARPU已经成为行业内的通用做法;除此之外，不断向市场中推出新的游戏，拉动玩家的回流，也是各大游戏厂商进行市场调整的一个重要作法，如搜狐畅游在2012推出的GAME+系列、引进的《战地风云OL》，以及即将推出的《斗破苍穹》等等，在满足玩家需求，刺激市场方面都是着一定的积极意义。
　　网页游戏成为营收新亮点。自2011年收购第七大道之后，搜狐畅游在网页游戏研发方面的能力便领先于行业内的众多传统端游厂商，旗下《弹弹堂》系列的运营时间已经超过三年，成为网页游戏行业内为数不多的经典产品，《神曲》投向市场之后也取得了较好的市场效果，营收增长迅猛，尤其在海外拓展方面，已经成为搜狐畅游的主要营收增长点，加之前期取得了良好测试效果的《海神》，短期内，搜狐畅游的主要营收增长点依然需要依靠网页游戏业务。
　　在接下来的几个季度，搜狐畅游将发布多款移动游戏，这也符合现在游戏市场的行业现状，移动游戏已经成为整个网络游戏市场最有增长潜力的细分领域，而搜狐畅游以及搜狐集团在移动互联网方面早有布局，包括搜狐的大量APP，以及17173旗下的手机游戏媒体手游网等等，对于这些资源的有效整合将为搜狐畅游的移动游戏业务提供巨大的助力。