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凤凰新媒体陈志华:视频业整合是必然趋势    

凤凰新媒体陈志华:视频业整合是必然趋势

  互联网行业5月掀起一个并购高潮。百度刚刚宣布收购PPS,市场又传出搜狐可能将PPTV纳入麾下。
  自优酷土豆合并后,各大视频网站似久无声息,如今它们的生与死也再度成为新鲜话题。
  视频行业的热闹景象只是此次并购、融资小浪潮的一个侧面。数据显示,去年至今,互联网行业并购出现大幅增长。行业内大小公司均盯着腾讯、百度、阿里巴巴等巨头,观察其触角将延伸至何处,究竟谁又将被收入囊中。
  不论视频网站的格局重建还是巨头的新动作,它们的目标都非常明确,就是布局移动互联网,抢占尽可能多的市场份额。在腾讯CEO马化腾自称靠微信获得“站台票”之后,互联网公司也都在发力,力争挤出一个好位置。
  另一层面,中国互联网企业赴美IPO遇阻,对于原始投资机构而言,通过IPO获取高额回报已不太可能,通过并购交易适时套现退出,成为它们越来越青睐的模式。业内预计,在互联网巨头主导下,并购案仍将大幅攀升。
  并购抢夺移动客户端
  PPTV和PPS两家在移动市场占优,爱奇艺整合PPS被认为是“补偿了爱奇艺客户端视频的短板”。
  5月7日,百度宣布3.7亿美元收购PPS视频业务,并将PPS视频业务与百度旗下的爱奇艺进行整合。在这一决定宣布之前,除了具体收购金额不清楚,消息本身已在业内发酵多时。
  PPS成为爱奇艺的子品牌后,两者在流量、收入方面合并,将成为国内第二大视频企业。以2012年数据估算,合并后年营收超过10亿元,仅次于优酷土豆。
  PPS的加入将补足百度曾在爱奇艺上偏重布局网页视频、轻移动端的弱项,按3月底的数据,PPS在移动端的总装机数量已达1.54亿,是仅次于PPTV的视频客户端。
  在百度宣布收购PPS当日,身为PPS的老对手,PPTV创始人兼CEO陶闯在微博上发表了他对此宗收购的三大“有感”。有感之一,即指出“补偿了爱奇艺客户端视频的短板”。
  根据艾瑞最近公布的移动数据,PPTV和PPS两家客户端在移动市场上目前排名第一、第二,超越了众多网页视频。
  该收购案宣布后几日内,PPS将被搜狐视频收入囊中的消息风传。迄今为止,准确信息尚未宣布,但PPTV官方并不否认“待价而沽”的状态,搜狐也表示已经“在谈”。
  一旦意向达成,视频行业原有格局将生变。原本属于第二梯队的搜狐视频、爱奇艺,将因为PPTV、PPS的加入,对优酷土豆行业老大的地位构成威胁。
  资本到期寻求退出途径
  “以PPS的投资人为例,资本寻求的是获利退出,上市不是必须的选择。不是不看好IPO,是资金到期了必须退。”
  爱奇艺CEO龚宇认为,“整合是迟早发生的”。“现在中国网络视频的市场集中度还不够高,必须再高,因为还没到一个健康的市场集中度。”他表示。
  凤凰新媒体副总裁陈志华对此有类似观点,“视频行业发展至今七八年历史,一直非常激烈,随着竞争向纵深发展,整合是必然的趋势。”他对新京报记者说。
  陈志华认为,对资本市场而言,同一个概念能容纳的上市公司有限,而视频广告市场虽然成长迅猛,但领先者才会有溢价。所以,除了一些垂直类的视频网站外,综合性视频网站都会以IPO为目标,做大做强成为必然。
  “这里面资本起到的作用是不可忽视的。很多并购是背后的投资人的需求,尤其对于被并购者来说。”陈志华说,百度(爱奇艺)并购PPS、搜狐视频洽购PPTV,都是例证。
  一方面,对于谋求IPO的爱奇艺和搜狐视频,移动端用户、流量得到补充,又引入了视频客户端概念;另一方面,对于独立上市基本无望、烧钱仍然持续的PPS和PPTV的投资方,此时卖出则不失为一个好出路。
  在盈利或者成功IPO之前,资本已经心急如焚。“以PPS的投资人为例,资本寻求的是获利退出,上市不是必须的选择。不是不看好IPO,是资金到期了,他8年到期,已经拖了一年多了,必须退了。”龚宇表示。
  “接下来一段时间,并购整合依然会持续,但市面上有被收购价值的二三线视频公司已经不多了。”陈志华判断。
  “视频网站最后会剩下3-5家,我们的目标是占领一个最大的视频份额,不是全部,是最大就够了。”龚宇则如此希望。
  危机感刺激巨头“抢购”
  移动互联网的发展被认为到了关键转折点,微信的成功也给互联网巨头带来移动互联时代的生存危机感。
  互联网公司此轮并购浪潮不仅局限在视频行业之内。
  “百度未来会更加积极,市场上有价钱合适的东西,一定会出手。只是有时候百度想买,人家不一定卖。”百度移动·云事业部副总经理岳国峰日前表示,公司在广泛地谈各类投资并购。此前,百度已加紧“抢购”了智能手机操作系统点心、视频客户端PPS等。
  互联网另一巨头阿里巴巴先后投资丁丁优惠、收购新浪微博18%的股权、入股高德地图等,这些无一不是移动互联炙手可热的先锋产品。
  “不论视频行业或是其他,这些并购案虽然表面上看上去侧重点有所不同,但其暗线的目标都非常明确,就是大公司要布局移动互联网。”移动搜索宜搜CEO汪溪表示。
  当移动互联浪潮到来,起步早、动作快的创业公司反而跑到了巨头前面。大块头除了组建精良团队紧赶其步伐,直接砸下重金“摘果子”是最方便快捷的手段。
  对于阿里巴巴,当流量入口集中于搜索引擎的PC互联网时代成为过去,便开始为积累自电商的较强变现能力在移动互联上找到新入口,高德地图、新浪微博都是。
  为适应移动互联时代新要求,岳国峰介绍说,除了依靠收购,百度自身已加快在搜索引擎、浏览器、输入法等主要产品上进行调整。
  除了被腾讯CEO马化腾所称获得“站台票”的微信,目前其他公司的产品还没有在移动浪潮下找到一个理想的位置。
  “2013年是移动互联网非常关键的一年,到了一个关键转折点。今年没有大力度布局移动互联网,有可能就会错失良机。微信的成功也给巨头带来危机感,大家都怕被边缘化,所以并购案频繁产生。”汪溪表示。
  IPO困难助推并购交易
  自去年以来,中概股赴美上市窗口基本关闭,至今共有24家投资机构通过13笔互联网行业并购交易实现退出。
  互联网行业自去年以来并购交易十分活跃。2013年初至今,与几近跌至冰点的IPO市场相比,并购市场频繁传出重大交易,互联网行业表现尤为突出。
  ChinaVenture投中集团数据显示,2013年初至今,中国互联网行业并购交易完成案例数量55起,交易完成规模83.5亿美元,均高于2008、2009、2010、2011年全年水平。
  自去年以来,中概股赴美上市窗口基本关闭。在过去的2012年,仅有5家中国互联网公司(环球市场、人民网、唯品会、三六五网、欢聚时代)在全球资本市场实现IPO,而进入2013年至今尚无中国互联网公司IPO。未来上市窗口何时能够重启尚难以判断。
  上市窗口受阻,大量的投资机构因基金面临存续到期迫切希望寻求多元化退出方式。根据ChinaVenture投中集团统计,2012年至今共有24家投资机构通过13笔互联网行业并购交易实现退出,虽然并购退出未能达到IPO退出的高额回报,却成为目前国内投资机构越来越青睐的退出方式。
  “此前备受VC机构青睐的早期互联网企业,因IPO窗口暂时关闭,机构退出压力空前,选择并购退出也成为投资机构愈来愈重要的退出方式。”投中集团分析师万格预计,在未来一段时间内,互联网行业交易规模及案例数量仍然会大幅攀升。
  从收购方、被收购方关系上,万格同时分析认为,国内经济增速放缓带来的消费市场增长乏力,使得本来就盈利薄弱、资金链趋紧的互联网中小企业面临经营困境;在互联网巨头对移动布局迫切需求下,中小企业择机被收购不失为一种好的选择。
  “PC互联网已经是传统行业不会有太大增长,而移动互联网还是新兴产业。要产生互联网规模效应只有将二者进行优化组合。”汪溪进一步表示。
  他判断认为,这种移动互联并购在未来会持续相当之长的一段时间。“今年、明年,移动互联网为核心的事件会层出不穷,估计两三个月就出一个,会很热闹。

 

 

 

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