热门频道

融资与收购:广告公司的资本游戏     

融资与收购:广告公司的资本游戏

  资本游戏的规则向来弱肉强食。越来越多的广告传播公司通过收购快速提高业绩,而不是通过公司的内生增长。世界前几大广告集团,无不是依靠资本和并购实现了裂变式的增长。一家广告公司拥有了雄厚的资金,就可以购买媒介资源,引进优秀人才,进行战略部署、进行全国性的网络建设,从而更好地赢得或服务客户。
  
  企业发展所需的资金来源,通常包括了内部自有资金、外部合作经营、外部融资几种。其中,外部融资主要发生在开发主要业务力有不足的前提下,又可分为债务融资和股权(投)融资几种。投资入股经常发生在中小型的品牌与创意的专业公司,一般为广告集团如奥美、达彼思、智威汤迅等,逐步收购本土公司的主要工具。现如今,不仅仅是国际4A在谋求着兼并收购,本土广告公司的融资与收购也是热火如荼。
  
  


  表一:广告技术公司融资一览表(2010年以来)


  
  相比较创意型广告公司,依托于互联网的广告公司更加依赖技术。正是有技术做支撑,互联网广告公司才能得以在竞争激烈的广告市场异军突起,以其鲜明的技术特征赢得了广告主的青睐,突破传统的代理型广告公司和资源型广告公司的围追堵截,在广告市场上独树一帜。而技术提升的前提,是需要大量的资金投入,这也使得技术型互联网广告公司尤为依赖资本投入。
  
  


  表二:广告公司收购案一览表(2010年以来)


  
  并购市场,近些年更是热闹非凡。不难发现,众多的收购案例的主角都是蓝色光标。该公司自2010年上市以来,每年都有并购案例发生。其中,今久广告专注房地产广告,思恩客的客户则来自于网游业,美广负责网站设计,新加坡金融公关做财经公关,博杰广告代理央视及影院媒体,Huntsworth则是蓝标向国际化迈进的重要一步……通过不断的并购,蓝色光标成功地将业务面扩张至广告、活动管理、市场研究、高端品牌咨询等,不仅扩大了业务面,而且获得了原有公司的客户,可谓一举两得。因此,类似蓝色光标这样的做法,近年来频频发生。
  
  众多中小型广告公司的创办人,也十分期待被收购,而将生意价值变现;或希望通过合资,与大公司建立紧密关系,让企业自身得到更好的未来发展。然而,一些收购并非一帆风顺。企业文化的冲突、人才的竞争,都在削弱双方的“婚姻”。蓝色光标在2013年收购的博杰广告,曾经在2010年年初,先后收购了万象传媒、影院数码海报等广告公司或广告项目。可不到一年,就和万象传媒分道扬镳,影院数码海报项目原有的创业团队也已经走得所剩无几。
  
  跨国广告集团的并购案例,问题甚至更严重。在合并之初,即使彼此的业务并不匹配,难以互补,拉郎配式的合并也在所难免。由于缺乏了解和沟通,合并后无论是业务还是企业文化都难以融合,整合反而成为了负担。2006年,WPP集团就曾收购华扬联众,最后也分道扬镳。究其原因,据业内人士透露,主要因为发展理念不同、运作体系不同、以及管理文化不同所导致。尤其是最后一条,WPP虽然比较重视中国,但是核心管理团队还是外籍人士为主;而华扬联众做为一家本土公司,他们的CEO很难得到文化的认同,从而也难得到相应的信任与支持。
  
  更激烈的冲突,甚至危及创始人本人,阳狮集团对百达辉琪的诉讼即是明证。因为在年报中察觉到,2006年收入旗下的百达辉琪有400万欧元的账面亏损,阳狮集团对该公司进行突击审查,引发一场旷日持久的腐败调查。百达辉琪联合创办人黄勇和JennyZhang被集团解职。百达辉琪本身也大伤元气,几近失去箭牌、强生等客户,一些有所顾虑的客户将长期合作变为基于单个项目的合作。
  
  资本游戏在每个行业都屡屡发生,不仅仅发生在广告公司所属的专业服务业。然而,不管是消费品行业还是工业品行业,因为资本动荡而引发的管理层波动,都不会直接影响到最终的买方。而广告公司“以人为本”,依赖的是人力,售卖的是脑力,人力资本一旦发生变动,会直接影响到对客户的服务。资本有风险,游戏请谨慎。

编辑声明:本网站所收集的部分公开资料来源于互联网,转载的目的在于传递更多信息及用于网络分享,并不代表本站赞同其观点和对其真实性负责,也不构成任何其他建议。本站部分作品是由网友自主投稿和发布、编辑整理上传,对此类作品本站仅提供交流平台,不为其版权负责。如果您发现网站上有侵犯您的知识产权的作品,请与我们取得联系,我们会及时修改或删除。联系方式:020-38814986
最新评论